Bancaria n. 11/2022


Mensile dell'Associazione Bancaria Italiana

Editore
Bancaria Editrice
Anno
2022
Disponibilità
Disponibile
Prezzo Copertina € 15,00
IVA assolta dall'editore

CONTRIBUTI - Favorire il risparmio oggi. Etica, trasparenza, controllo degli algoritmi / Encourage savings today. Ethics, transparency, algorithm control
Occorrono misure concrete anche fiscali per privilegiare gli investimenti a medio e lungo termine e destinarli ad usi produttivi. L'intelligenza artificiale deve rispettare i diritti delle persone. Le imprese gravate dai costi energetici vanno sostenute con nuovi interventi mirati.

Concrete measures are needed to promote medium- and long-term investments and allocate them to productive uses. Artificial intelligence must respect people's rights. Companies burdened by energy costs must be supported with new targeted interventions.
CONTRIBUTI - L'unione del mercato dei capitali: una priorità per l'Unione europea / Capital Markets Union: a priority for the Eu
L'Unione del mercato dei capitali rappresenta un progetto di grande rilevanza per il futuro sviluppo economico dell'Ue, specie in questa fase delicata per la crescita economica. Essa si pone due obiettivi principali: favorire l'accesso al mercato dei capitali da parte delle imprese europee, soprattutto quelle di dimensioni piccole e medie, riducendo il relativo costo del capitale, e al contempo favorire una ripresa economica verde, digitale, inclusiva e resiliente. Il perseguimento della Cmu passa anche dal miglioramento delle regole di adeguatezza patrimoniale delle istituzioni finanziarie – come Basilea 3 e Solvency 2 – con l'obiettivo di liberare capitale per gli investimenti in economia reale, e da una maggiore armonizzazione delle normative di vigilanza, favorendo ad esempio la realizzazione graduale di una European Insurance Union.

The Capital Markets Union represents a crucial project for the future economic development of the Eu, especially in this difficult phase for economic growth. Its main objectives are favoring the access to capital markets for European companies, especially the Smes, reducing their cost of capital, while at the same time favoring a green, digital, inclusive and resilient economic recovery. Pursuing an effective capital markets union also requires the improvement of the capital adequacy frameworks of financial institutions – such as Basel 3 and Solvency 2 – with the aim of freeing capital for investments in the real economy, and a better harmonization of prudential regulatory frameworks, favoring, as an example, the gradual realization of a European Insurance Union.
CONTRIBUTI - Le banche italiane tra pandemia e nuove tensioni geopolitiche: impatti, scenari e strategie / Italian Banks between pandemic and new Geopolitical tensions: impacts, scenarios and strategies
Le conseguenze economiche derivanti dalla pandemia, aggravate dalle tensioni geopolitiche globali conseguenti al conflitto russo-ucraino, pongono nuove sfide per le banche: il nuovo contesto di riferimento – con forte incertezza sulle prospettive di crescita economica in tutto il mondo – è destinato ad avere impatti significativi sull'operatività delle banche, sia nel breve che nel medio lungo termine. Il lavoro – muovendo dalle misure introdotte in materia regolamentare e di vigilanza e dall'analisi degli impatti sui più recenti bilanci delle banche italiane e delle principali scelte strategiche e gestionali adottate – propone una prima riflessione sui possibili scenari che attendono le banche, sui principali effetti economici, finanziari e patrimoniali, sulle strategie, sul ripensamento dell'approccio regolamentare e di vigilanza e sul legame tra economia reale, rischio sovrano e stabilità del settore finanziario.

The economic consequences from the pandemic, aggravated by global tensions resulting from the Russian-Ukrainian conflict, pose new challenges for banks: the new environment – with strong uncertainty for economic growth around the world – is expected to have significant impacts on banking operations, both in the short and medium to long term. This paper moves from the recent regulatory and supervisory measures, and from the analysis of recent impacts on Italian banks and the main strategic and management choices adopted. We consider the possible scenarios and the main economic, financial and capital effects on strategies, on the rethinking of the regulatory and supervisory approach and on the link between the real economy, sovereign risk and the stability of the financial sector.
FORUM - Il rischio di modello negli studi di banca: un'analisi bibliometrica / Model risk in banking studies: a bibliometric analysis
L'utilizzo di modelli nella gestione bancaria è in costante aumento e, di conseguenza, anche la criticità del rischio di modello sta crescendo. L'obiettivo di questo studio è quello di chiarire tramite un'indagine bibliometrica in che modo la letteratura sul model risk stia evolvendo, al fine di comprendere lo stato dell'arte, individuare i temi di discussione, le questioni aperte e le sfide per il futuro. I risultati dello studio evidenziano che la letteratura sul tema è recente ed esigua. Le questioni da risolvere sono di natura concettuale, computazionale e organizzativa. Le riflessioni compiute portano a chiedersi se l'aggiunta di ulteriore complessità nel model risk management sia una soluzione o se, al contrario, generi nuovo rischio di modello e se un giudizio qualitativo possa rappresentare la soluzione migliore.

The use of models in banking management is constantly increasing and, consequently, the criticality of model risk is also growing. The purpose of this study is to clarify, through a bibliometric survey, how the literature on model risk is evolving, in order to understand the state of the art, identify the topics of discussion, open questions and challenges for the future. The results of the study highlight that the literature on model risk is recent and scarce. The issues to be resolved are of a conceptual, computational and organizational nature. The reflections made lead to the question of whether adding further complexity in Model Risk Management is a solution or if, on the contrary, it generates new model risk and whether a qualitative judgment may represent the best solution.
FISCO E TRIBUTI - Crypto-asset tra novità regolamentari e prospettive di inquadramento tributario / Crypto-asset between regulatory novelties and perspectives of a more defined tax framework
Negli ultimi mesi si sono succedute a livello nazionale, comunitario e internazionale proposte di regolazione volte a disciplinare alcuni aspetti fiscali delle cripto-attività. L'articolo descrive i tratti essenziali di questi interventi – una proposta di legge nazionale, una proposta di direttiva comunitaria e un documento di consultazione dell'Ocse – e mette in luce l'intrinseca connessione tra le proposte di regolamentazione sostanziale del fenomeno e quelle di natura tributaria.

In recent months, there has been a succession of national, Eu and international regulatory proposals aimed at regulating certain tax aspects of crypto-assets. This article describes the essential features of these interventions – a proposal for a national law, a proposal for an Eu directive and an Oecd consultation document – and highlights the intrinsic connection between proposals for substantive regulation of the phenomenon and those of a tax nature.
SISTEMI GESTIONALI E RISCHI - Trasparenza delle condizioni contrattuali e correttezza delle relazioni con la clientela: il ruolo della Compliance / Contract terms transparency and customer relationship fairness: the role of Compliance
In più occasioni la Banca d'Italia ha richiamato la necessità di un'accresciuta presenza delle funzioni di controllo interno su temi cruciali di trasparenza e di correttezza nelle relazioni con i clienti. Gli strumenti di lavoro e il modus operandi della Compliance sono in rapida evoluzione: una moderna funzione di Conformità deve infatti contribuire – all'interno del sistema di controlli interni – a minimizzare i rischi legali e reputazionali. Le varie fasi di svolgimento delle attività della funzione – da quelle ex ante a quelle ex post – devono essere definite opportunamente in proporzione alla complessità aziendale e ai fattori esogeni. Il disegno dei controlli deve essere personalizzato e adattato nel tempo, declinato per priorità e pienamente consapevole dell'evoluzione del business model e della clientela.

On several occasions the Bank of Italy has recalled the need for a stronger presence of Internal control functions on crucial transparency and fairness issues in the customer relationships. The tools and the modus operandi of Compliance are rapidly evolving. Within the internal control system, Compliance must work toward minimizing legal and reputational risks. The various stages of the function's activities – from ex ante to ex post – must be appropriately defined in proportion to the complexity of the company and exogenous factors. The design of the controls must be customized, adapted over time, declined by priority and fully aware of the evolution of the business model and customers.
FINANZA E RISPARMIO - Profilatura del cliente, costruzione dei portafogli e verifica di adeguatezza: sfide ancora aperte / Know your customer, portfolio construction and suitability: challenges still open
Un'indagine su un campione di intermediari analizza le realtà specializzate nella consulenza in materia di investimenti alla clientela. Dal confronto dei diversi approcci al questionario di adeguatezza emerge che esso assume una struttura dettata dal rispetto degli obblighi normativi. Esistono spazi per sviluppare il ruolo del questionario per un'attività di engagement della clientela, coerentemente con il business model specifico di ogni banca. Alcune istituzioni presentano modelli di adeguatezza simili, robusti dal punto di vista analitico ma ispirati ai modelli di stima del rischio applicati al portafoglio di proprietà. Altre applicano metodologie che, se pur meno complesse, effettuano una verifica di adeguatezza meno esposta agli shock di breve termine dei mercati. Nel servizio di consulenza, modelli del tipo asset only potrebbero evolvere verso modelli basati sugli obiettivi di investimento.

A survey on a sample of Italian intermediaries focuses on banks offering an investment advisory service. Suitability questionnaires are often set up in order to primarily respond to regulatory obligations and there is room to improve the engagement activity with the customers. Many institutions have similar suitability models, with a robust methodology, inspired to the models applied to the banking trading book. However, some subjects are applying less complex methods that carry out a suitability test through risk measures less exposed to short-term market shocks. In the customer advisory service, asset only models prevail; an area for improvement seems to be the adoption of financial planning models based on goal-based investing.
FINANZA E RISPARMIO - La conoscenza delle criptovalute: un'indagine sui consumatori italiani / The knowledge of cryptocurrencies: a survey on Italian consumers
Nonostante la crescita rilevante degli ultimi anni, pochi studi sono stati fatti sulle caratteristiche socio-demografiche, di conoscenza finanziaria e di propensione a investire in criptovalute. Un'indagine rappresentativa su 774 soggetti evidenzia come l'89% degli italiani conosca le criptovalute; il 39% ha addirittura una buona o approfondita conoscenza, con valori maggiori per soggetti maschi e ben istruiti, e cresce all'aumentare della propensione a investire in criptovalute. Quasi il 90% degli italiani ne ha sentito parlare almeno una volta (di cui due quinti dichiara che investe o investirà in criptovalute). L'investimento è considerato attrattivo in particolare da coloro che puntano alla diversificazione di portafoglio e a rendimenti elevati.

Despite significant growth in recent years, few studies have been done on the socio-demographic characteristics, financial knowledge and willingness to invest in cryptocurrencies. A representative survey of 774 subjects shows that 89% of Italians know cryptocurrencies; 39% even have a good or thorough knowledge, with higher values for male and well-educated subjects, and grows as the propensity to invest in cryptocurrencies increases. Almost 90% of Italians have heard about it at least once (two-fifths of whom say they invest in cryptocurrencies). The investment is considered attractive in particular by those aiming at portfolio diversification and high returns.
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