Bancaria n. 2/2026


Mensile dell'Associazione Bancaria Italiana

Editore
Bancaria Editrice
Anno
2026
Disponibilità
In uscita
Prezzo € 15,00
IVA assolta dall'editore

CONTRIBUTI - Cultura ed economia, intelligenza e libertà / Culture and economy, intelligence and Freedom
Dalla rivoluzione industriale in poi si è andata affermando la cultura dell'investimento in conoscenza: una conoscenza utile, che colleghi la ricerca di base e la ricerca applicata e dia luogo a innovazioni tecnologiche e miglioramenti nella qualità del lavoro umano. In economie di mercato sostenute da regole adeguate, questi sono gli elementi cruciali della crescita economica degli ultimi due secoli. Lo sviluppo sembrava aver trovato dalla fine della guerra fredda una dimensione globale, in un contesto di più ampia cooperazione internazionale. L'evoluzione demografica, la crescita e un progresso tecnologico senza precedenti spingevano a interrogarsi su come meglio bilanciare opportunità e nuovi rischi, nella duplice transizione verde e digitale, e affrontare le conseguenze connesse con fenomeni come l'Intelligenza artificiale. Negli ultimi tempi, tuttavia, ci si deve chiedere come potranno essere affrontati problemi di natura globale in un contesto geopolitico sempre più frammentato, meno cooperativo e di incertezze crescenti per la stessa libertà economica.

From the industrial revolution onwards, the culture of investment in knowledge has been affirmed: useful knowledge, which connects basic research and applied research and gives rise to technological innovations and improvements in the quality of human work. In market economies backed by proper rules, these are the crucial elements of economic growth over the past two centuries. Development seemed to have found a global dimension since the end of Cold War, in the context of broader international cooperation. Demographic change, growth and unprecedented technological progress prompted questions about how to balance opportunities and new risks, in the twin green and digital transitions, and deal with new trends such as Artificial intelligence. However, we must now ask ourselves how global issues can be addressed in an increasingly fragmented geopolitical context that is less cooperative and increasingly uncertain for economic freedom itself.
CONTRIBUTI - Maurizio Sella: un banchiere tra storia e innovazione / Maurizio Sella: a banker between history and innovation
Maurizio Sella emerge come una figura importante dell'economia italiana contemporanea: profondamente radicato nella tradizione, ma capace di innovare; attento alla dimensione storica, ma orientato al futuro. Il suo interesse per la storia e il suo contributo all'innovazione bancaria non costituiscono due aspetti separati della sua personalità, ma i poli di una stessa visione. La banca, per Sella, era al tempo stesso un'istituzione storica e un organismo in divenire. Comprenderne il passato significava renderla più solida nel presente e più pronta ad affrontare il futuro.

Maurizio Sella has been an important personality of contemporary Italian capitalism: deeply rooted in tradition, but capable of innovating; attentive to the historical dimension, but oriented towards the future. His interest in history and his contribution to banking innovation are not two separate aspects, but the poles of the same vision. The bank, for Sella, was both a historical institution and an organism in the making. Understanding banks' past meant making it more solid in the present and more ready to face the future.
FORUM - Alfabetizzazione finanziaria e fondi di emergenza degli italiani / Financial literacy and Italians' emergency funds
Questo studio esamina la relazione tra alfabetizzazione finanziaria e possesso di fondi di emergenza adeguati (corrispondenti ad almeno tre mesi di spese ordinarie) in Italia. Utilizzando i dati dell'indagine Iacofi 2023, l'analisi mostra che l'alfabetizzazione finanziaria oggettiva è associata a un aumento di 6 p.p. della probabilità di possedere fondi di emergenza adeguati. Tale effetto è legato principalmente alle conoscenze finanziarie e, in misura minore, ad atteggiamenti, quali ad esempio pianificazione a lungo termine e controllo dei flussi di cassa. Per favorire la resilienza finanziaria delle famiglie a basso reddito sono necessari programmi educativi focalizzati su conoscenze e atteggiamenti.

This study examines the relationship between financial literacy and the adequacy of personal emergency funds (corresponding to at least three months of ordinary expenses) in Italy. Using data from the 2023 Iacofi survey, the analysis shows that objective financial literacy is associated with a 6 p.p. increase in the likelihood of having adequate emergency funds. This effect depends mainly on financial knowledge and, partly, on individual attitudes, such as long-term planning and cash flow control. Educational programs focused on financial knowledge and attitudes are needed to foster the financial resilience of low-income families.
NEUROFINANZA - DO ECONOMISTS NEED BRAIN? - The Human Touch: la fonte della consulenza influenza le nostre scelte finanziarie / The Human Touch: Does it matter who gives your financial advice?
Questo studio analizza l'impatto della fonte della consulenza finanziaria, umana o algoritmica, sul processo decisionale individuale. In un esperimento di laboratorio con 68 partecipanti, la tecnologia di eye-tracking è stata utilizzata per misurare l'attenzione visiva durante la valutazione di prestiti al consumo presentati tramite documenti informativi standardizzati. I risultati mostrano che la fonte della consulenza non influisce direttamente sulla correttezza delle decisioni, ma modula l'attenzione dedicata alle informazioni rilevanti. In particolare, quando il consiglio è in contrasto con i dati oggettivi, quello umano induce un'analisi più approfondita del costo del credito, mentre quello algoritmico genera un comportamento più neutro, indipendente dalla correttezza del consiglio, suggerendo l'assenza di un meccanismo di fiducia o sospetto analogo a quello attivato dalla consulenza umana.

This study examines the impact of the source of financial advice – human or algorithmic – on individual decisionmaking. In a laboratory experiment with 68 participants, eye-tracking technology was used to measure visual attention during the evaluation of consumer loans presented through standardized disclosure documents. The results show that the source of advice does not directly affect decision accuracy but influences attention to relevant information. When advice conflicts with objective data, human advice leads participants to re-examine credit costs more carefully, whereas algorithmic advice elicits a more neutral pattern of attention, regardless of whether the advice is correct or not, suggesting that digital advisors do not trigger the same trust or suspicion mechanisms as human advisors.
SCENARI - La Space Economy: valore, reti e impatti. Il ruolo del Mezzogiorno / The Space Economy: value, networks and impacts. The role of Italy's South
La Space Economy rappresenta una delle frontiere più avanzate della trasformazione tecnologica e industriale globale. Essa influisce sulla competitività dei sistemi produttivi, sul funzionamento delle città, sulla sicurezza delle infrastrutture strategiche, sulla gestione delle risorse naturali e sulla capacità dei territori di rispondere alle sfide climatiche e ambientali. È un settore ad altissima intensità di innovazione, caratterizzato da investimenti ingenti e da cicli tecnologici complessi, che richiedono competenze avanzate, coordinamento istituzionale e risorse finanziarie significative. All'interno di questo scenario, il Mezzogiorno italiano si configura come un asset fondamentale per la crescita della Space Economy nazionale.

The Space Economy is one of the most advanced frontiers of global technological and industrial transformation. It affects the competitiveness of production systems, the functioning of cities, the security of strategic infrastructures, the management of natural resources and the ability of territories to respond to climate and environmental challenges. The Space industry is a very innovation-intensive sector, characterized by huge investments and complex technological cycles, which require advanced skills, institutional coordination and significant financial resources. Within this scenario, the Italian South is a crucial asset for the growth of the national Space Economy.
STRATEGIE - Impact banking e rigenerazione urbana. Un modello di intervento per il settore bancario / Impact banking and urban regeneration. A model of intervention for the banking sector
L'articolo sviluppa una lettura e un'interpretazione del progetto di rigenerazione urbana del Quartiere Satellite a Pioltello (Mi), realizzato da Intesa Sanpaolo (Isp) entro un partenariato pubblico-privato (Ppp), applicando ex post il modello teorico del Circular Shared Value (CeSv). Tale modello definisce come coniugare la generazione di impatti sociali e ambientali con la materialità finanziaria, utilizzando i principi dell'economia circolare come fattori di attivazione. L'intervento di Isp rappresenta un archetipo di impact banking e indica l'evoluzione dall'approccio filantropico allo sviluppo di business ad impatto sociale. Infatti, oltre all'impatto sociale e ambientale positivo per una comunità locale fragile, ha generato anche un valore economico che Isp ha poi deciso di lasciare sul territorio, ad ulteriore rafforzamento del beneficio sociale conseguito. Questo intervento, quindi, è riconducibile a una modalità di CeSv che può essere adottata dall'intero settore bancario per perseguire i propri obiettivi di impegno verso le comunità locali di riferimento nell'ambito della rigenerazione urbana.

This paper provides a reading and interpretation of the urban regeneration project in the Quartiere Satellite district in Pioltello (Mi), implemented by Intesa Sanpaolo (Isp) within a public–private partnership (Ppp), through an ex post application of the theoretical Circular Shared Value (CeSv) model. This model explains how to reconcile the generation of social and environmental impacts with financial materiality, by using circular economy principles as activation levers. Isp's initiative constitutes an archetype of impact banking and signals a shift from a philanthropic approach to the development of socially impactful business. In this sense, in addition to delivering positive social and environmental impact for a vulnerable local community, the initiative also generated economic value, which Isp subsequently chose to retain within the territory, further strengthening the social benefits achieved. The intervention can therefore be interpreted as a CeSv-based modality which may be adopted by the banking system as a whole to pursue its commitments to local communities in the context of urban regeneration.
TEMI LEGALI - Antiriciclaggio: l'esame delle anomalie nelle nuove istruzioni Uif sulla segnalazione di operazioni sospette / Anti-money laundering: the examination of anomalies in the new Uif instructions on suspicious transaction reporting
L'Unità di Informazione Finanziaria, nelle nuove Istruzioni per la rilevazione e segnalazione di operazioni sospette, precisa il perimetro e i contenuti delle segnalazioni con l'obiettivo di elevarne la qualità, la completezza, la tempestività e la riservatezza, evitando automatismi. Il provvedimento formalizza il processo valutativo svolto con le tecnologie per la selezione delle operazioni anomale, compreso l'uso controllato dell'Intelligenza artificiale.

In its new Instructions on the detection and reporting of suspicious transactions, the Financial Intelligence Unit defines the scope and content of reports with the objective of improving their quality, completeness, timeliness, and confidentiality, while avoiding automatic mechanisms. The regulation formalizes the assessment process carried out through technologies used to identify unusual transactions, including the controlled use of Artificial intelligence.
SISTEMI GESTIONALI E RISCHI - Il progetto di legge sulla cartolarizzazione del magazzino: nuove misure per il destocking / The draft law on the securitization of the warehouse: new measures for destocking
Il disegno di legge annuale sulle piccole e medie imprese presentato al Senato a maggio 2025 introduce una serie di innovative e positive misure a favore delle imprese italiane che favoriranno la realizzazione di operazioni di destocking, grazie alla tecnica finanziaria della securitisation. Queste misure rappresenteranno anche un'ulteriore evoluzione della normativa sulla cartolarizzazione che, nata principalmente al servizio delle banche e degli intermediari finanziari, negli anni si è evoluta ed è diventata uno strumento utile per finanziare e sostenere l'economia reale. Le proposte normative offriranno nuove opportunità sia per le imprese italiane che per le banche e gli investitori.

The annual draft bill on Smes presented in May 2025 introduces innovative and positive measures in favor of Italian companies that will encourage destocking operations, thanks to the financial technique of securitization. These measures will also represent an evolution of the legislation on securitization which, born mainly at the service of banks and financial intermediaries, has evolved over the years and has become a useful tool for financing and supporting the real economy. The proposals will offer new opportunities for both Italian companies and banks and investors.
CREDITO E IMPRESE - Alcuni insegnamenti dalle crisi aziendali / Some lessons from corporate crises
L'analisi delle crisi e dei fallimenti di tre gruppi statunitensi collegati al settore automotive consente di verificarne l'impatto e di capire come essi si siano prodotti e sviluppati, come sono stati gestiti e quali sono stati i risultati delle misure intraprese che hanno portato le imprese coinvolte alla loro scomparsa o alla loro rimessa in bonis. Per le banche, chiamate ad erogare finanziamenti, diventa cruciale poter contare su un efficace e articolato sistema di previsione che consenta, al verificarsi di eventi non previsti, di essere pronte all'adozione di decisioni anche radicali che possano attenuare le conseguenze negative.

The analysis of the crises and bankruptcies of three Us groups linked to the automotive industry allows to verify their impact and to understand how they have been created, how they have been managed and whether the actions taken have led the companies involved to their disappearance or their re-performing. For banks, called upon to provide loans, it is crucial to be able to count on an effective forecasting system that allows, in the event of unforeseen events, to be ready to adopt even radical decisions that can mitigate the negative consequences.
FINANZA E RISPARMIO - La Raccomandazione Ue sui conti di risparmio e di investimento: analisi e prospettive / The Eu Recommendation on savings and investment accounts
Il 30 settembre 2025 la Commissione europea ha adottato la Raccomandazione 2025/2029, che istituisce un modello europeo per i conti di risparmio e di investimento (Savings and Investments Accounts, Sia). Rivolta agli Stati membri dell'Ue, essa, pur sprovvista di efficacia giuridica vincolante, li incoraggia a sviluppare a livello nazionale un modello di Sia. La sua applicazione dovrà necessariamente confrontarsi con le specificità proprie di ciascun paese: orientamenti di politica economica, caratteristiche dei mercati del risparmio, peculiarità dei sistemi fiscali, margini di manovra della finanza pubblica e, non da ultimo, l'esistenza o meno di strumenti già presenti e potenzialmente assimilabili ai Sia. Nel contesto italiano è possibile individuare sin d'ora alcuni punti di attenzione che richiederanno un esame approfondito.

On 30 September 2025, the European Commission adopted a Recommendation establishing an European blueprint for Savings and Investments Accounts (Sia). Addressed to the Eu Member States, it encourages them to develop a model of Sia at national level, although it does not have binding legal effect. Its application will necessarily have to deal with the specificities of each country: economic policy orientations, characteristics of savings markets, peculiarities of tax systems, margins of manoeuvre of public finance and, last but not least, the existence or absence of instruments already present and potentially similar to Sias. In the Italian context, it is already possible to identify some points of attention that will require an in-depth examination.
BANCHE, STORIA E CULTURA - Il senso dell'arte per la cura



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