Bancaria n. 11/2023


Mensile dell'Associazione Bancaria Italiana

Editore
Bancaria Editrice
Anno
2023
Disponibilità
Disponibile
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CONTRIBUTI - Risparmio, debito pubblico ed economia in Italia, oggi / Savings, public debt and the economy in Italy today
L'economia italiana dispone di fondamentali nel complesso solidi. La disponibilità di risparmio del settore privato è elevata, l'indebitamento delle famiglie è contenuto, il sistema produttivo mostra vitalità e capacità di competere sui mercati globali. Le difficoltà dipendono da debolezze strutturali troppo a lungo trascurate. Per rendere sostenibile nel tempo una crescita più elevata, occorre rimuovere gli ostacoli allo sviluppo, promuovere l'innovazione e la conoscenza, favorire la crescita dimensionale delle imprese e la modernizzazione produttiva. Investire è essenziale anche per cogliere le opportunità delle prossime rivoluzioni climatiche e digitali. Tutti devono contribuire al cambiamento ricercando nuove e maggiori competenze. Da questo dipendono la sostenibilità dello sviluppo, la capacità di tutelare gli equilibri ambientali e di creare lavoro. Un'Europa più forte e più unita è la migliore assicurazione contro i grandi cambiamenti geopolitici in corso, la premessa ineludibile per far fronte con successo alle sfide globali.

The Italian economy has strong fundamentals overall. The availability of savings in the private sector is high, household debt is low, the production system shows vitality and the ability to compete on global markets. The difficulties stem from structural weaknesses that have been neglected for too long. To make higher growth sustainable over time, it is necessary to remove obstacles to development, promote innovation and knowledge, encourage the growth of companies in size and modernization. Investing is essential to seize the opportunities of the upcoming climate and digital revolutions. Everyone must contribute by seeking new and greater skills. The sustainability of development, the ability to protect environmental balances and to create jobs depend on it. A stronger and more united Europe is the best insurance against geopolitical changes and tackle global challenges.
CONTRIBUTI - Risparmio e credito per lo sviluppo / Savings and credit for development
Chiediamo alla Bce di combattere l'inflazione evitando una nuova recessione: bisogna soprattutto incentivare lo sviluppo. Gli investimenti di risparmi nelle banche, soprattutto con durata prestabilita, combattono i rischi di razionamento del credito. Dopo anni di ricapitalizzazioni e ristrutturazioni realizzate dagli azionisti e dalle banche assieme ai sindacati e ai lavoratori, i rischi, anche internazionali, sono nuovamente cresciuti. Vi sono nuovi sintomi di deterioramento del credito che necessitano di ulteriori accantonamenti. Occorrono regole più flessibili per banche, imprese e famiglie per ristrutturare i crediti deteriorati: l'auspicio è che l'Eba migliori una normativa troppo rigida.

We call on the Ecb to fight inflation and avoid a new recession: above all, we need to encourage development. Investments of savings in banks, especially with a fixed term, combat the risks of credit rationing. After years of recapitalisations carried out by shareholders and banks together with trade unions and workers, risks, including international ones, are rising again. There are new signs of credit deterioration that require further provisioning. More flexible rules are needed for banks, firms and households to restructure non-performing loans: the hope is that Eba will improve rigid regulation.
CONTRIBUTI - L'evoluzione dei business model bancari e l'attività di supervisione / The evolution of banks' business models and the trends in supervision
Quale che sia il loro business model, alle banche serve buona governance; un governo societario debole è tra le principali cause di crisi. Applicazione estesa degli standard e vigilanza attiva hanno contribuito a evitare in Ue (Italia inclusa) il contagio delle crisi avvenute in Svizzera e Usa. La divaricazione fra tassi attivi e passivi ha accresciuto i profitti bancari dopo anni di riduzione, ma ora i depositi subiscono la concorrenza di strumenti più remunerativi; le banche devono assicurarsi il funding offrendo ai risparmiatori prodotti competitivi. Anche per accelerare l'innovazione tecnologica, minimizzando i rischi, occorrono governance adeguata e competenze diversificate.

Whatever their business model, banks need good governance; weak corporate governance is one of the main causes of crises. Extensive application of standards and active supervision have helped to avoid the contagion of the crises in Switzerland and the Usa in the Eu (including Italy). The gap between lending and deposit rates has increased bank profits after years of decline, but deposits are now facing competition from higher yielding instruments. Banks need to secure funding by offering competitive products to households. Accelerating technological innovation while minimizing risks also requires adequate governance and diversified skills.
FORUM - Covid-19 e comportamento finanziario degli investitori in Italia / Covid-19 and financial behaviour of investors in Italy
Che impatto ha avuto il Covid-19 sulla propensione al rischio dei risparmiatori italiani? Come hanno reagito gli investitori all'emergenza sanitaria più significativa degli ultimi cento anni? Quali scelte hanno caratterizzato i loro comportamenti? Ci proponiamo di rispondere a queste domande a partire dallo studio dei volumi di investimento dal 1999 al 2022, pubblicati da Eurostat, e delle consistenze dei differenti strumenti finanziari tra i quali depositi, titoli di debito, prestiti e azioni. Analizziamo inoltre il comportamento a livello micro, partendo dall'indagine Banca d'Italia sui bilanci delle famiglie italiane. Emerge che la ricchezza finanziaria aggregata in Italia è aumentata durante la pandemia, ma la sua composizione evidenzia alcune tendenze inattese: le dinamiche osservate non sembrano infatti spiegabili alla luce di un possibile effetto della pandemia sulla propensione al rischio.

What impact had Covid-19 on the risk appetite of Italian savers? How investors reacted to the most significant health emergency of the last hundred years? What choices have characterized their behavior? We started by analyzing investment data from 1999 to 2022, published by Eurostat, and the stocks of the different financial instruments including deposits, debt securities, loans and shares. We also study behaviour at the micro level, starting from the Bank of Italy survey on the budgets of Italian households. It emerges that the aggregate financial wealth in Italy has increased during the pandemic, but its composition shows unexpected trends: the observed dynamics do not seem to be explainable considering a possible effect of the pandemic on risk appetite.
FORUM - È cambiato il linguaggio bancario alla luce delle aspettative climatiche? Un'analisi sulle banche italiane / Has the language of banking changed in the light of climate expectations? An analysis of Italian banks
L'attenzione rivolta alle questioni climatiche è cresciuta notevolmente negli ultimi anni. In questo lavoro ci chiediamo se le aspettative di vigilanza contenute nella Guida sui rischi climatici e ambientali della Bce, pubblicata a novembre 2020, abbiano comportato un cambiamento del linguaggio utilizzato nei testi delle dichiarazioni non finanziarie e dell'informativa di terzo pilastro delle banche italiane. I risultati mostrano che il linguaggio utilizzato dalle banche è effettivamente cambiato, evidenziando l'impegno del settore bancario ad accogliere le indicazioni contenute nelle aspettative. Ricerche future potrebbero esaminare l'effettivo comportamento delle banche rispetto a tale impegno, le cause dell'allineamento alle aspettative di vigilanza e l'impatto di tale allineamento sulla performance delle banche.

The attention paid to climate issues has grown considerably in recent years. In this paper, we ask whether the supervisory expectations contained in the Ecb Guide on climate and environmental risks, published in November 2020, have led to a change in the language used in the texts of non-financial disclosures and third pillar disclosures of Italian banks. The results show that the language employed by banks has actually changed, highlighting the commitment of the banking sector to embrace the indications contained in the expectations. Future research could examine how banks actually behave with respect to this commitment, the causes of the alignment to the supervisory expectations and the impact of the alignment to the supervisory expectations on banks' performance.
TEMI LEGALI - Antiriciclaggio e riforma del sistema finanziario vaticano / Anti-Money Laundering and reform of the Vatican's financial system
L'ampio processo di adeguamento dello Stato vaticano agli standard internazionali in materia finanziaria-amministrativa ha comportato profondi mutamenti sia sul piano normativo che dell'assetto istituzionale della Curia romana. All'adesione agli standard internazionali in materia di antiriciclaggio e all'ingresso in Moneyval nel 2011 si sono associate, a partire dalla metà degli anni 2000, importanti iniziative volte a migliorare la trasparenza, la correttezza e l'accountability della giurisdizione, aventi il proprio fulcro nell'implementazione di meccanismi di rigoroso controllo della spesa. I significativi passi compiuti in poco più di un decennio sono segnali di una strada convintamente intrapresa, che vede nella prevenzione e nell'individuazione precoce delle eventuali anomalie e irregolarità, nella minimizzazione degli sprechi e nell'adozione di principi di crescente trasparenza i principali capisaldi.

The extensive process of adaptation of the Vatican State to International standards in financial-administrative matters has led to profound changes both on a regulatory level and in the institutional structure of the Roman Curia. Adherence to international Anti-Money Laundering standards and entry into Moneyval in 2011 were followed, since the mid- 2000s, by important initiatives aimed at improving the transparency, correctness and accountability of the jurisdiction, having their focus in the implementation of rigorous spending control mechanisms. The significant steps taken in just over a decade are signs of a path confidently undertaken, whose cornerstones lie in the prevention and early identification of any anomalies and irregularities, and in the increasing efficiency and transparency in the spending mechanisms.
SISTEMI GESTIONALI E RISCHI - Presidio dei rischi e tecnologie innovative: sicurezza, blockchain, algoritmi, big data / FinTech and Risk management in Banks: Security, Blockchain, Algorithms, Big data
L'innovazione tecnologica applicata in ambito bancario e finanziario mette in discussione i tradizionali modelli di business degli intermediari sia dal lato dell'offerta sia della domanda di servizi e prodotti bancari e finanziari, esponendoli anche alla necessità di confrontarsi con attori nuovi (ad esempio, FinTech, BigTech) che si inseriscono in segmenti tipici dell'attività bancaria secondo modalità difficilmente inquadrabili nei paradigmi tradizionali. I potenziali benefici di tale scenario sono molteplici: se nel breve termine l'adozione delle nuove tecnologie comporta una revisione anche dirompente delle modalità operative e delle competenze tradizionali, a lungo termine potrà costituire un volano per il capitale umano in termini di maggiore produttività.

Technological innovation in the banking and financial sector calls into question the traditional business models of intermediaries both on the supply side and on the demand side of banking and financial services and products. Also it exposes intermediaries to the need to deal with new players (e.g., FinTech, BigTech) entering in typical segments of banking in ways that are difficult to frame in traditional paradigms. The potential benefits of this scenario are many: if in the short term the adoption of new technologies involves a disruptive revision of traditional operating methods and skills, in the long term it can be a driving force for human capital in terms of greater productivity.
CREDITO E IMPRESE - I crediti deteriorati delle imprese: andamenti recenti e prospettive / Firms non-performing loans: latest trends and outlook
Le imprese italiane si trovano a fronteggiare gli effetti negativi dei diversi shock che hanno colpito in sequenza il tessuto produttivo. L'alta inflazione e il forte rialzo dei tassi di interesse stanno generando un progressivo deterioramento dei fondamentali finanziari delle imprese e una riacutizzazione dei rischi. I tassi di deterioramento delle società non finanziarie, dopo il lieve aumento di fine 2022 al 2,2%, nel primo trimestre 2023 sono saliti al 2,3%, a fronte di un trend in lieve decrescita per le famiglie. La persistenza delle incertezze su inflazione, tassi di interesse, crescita lenta ed evoluzione geopolitica produrrà nel prossimo biennio un aumento del tasso di deterioramento del credito delle imprese rispetto ai livelli storicamente bassi degli anni precedenti: in base alle stime di ABI e Cerved, nel 2023 salirà al 3,1% (dal 2,2% del 2022), superando per la prima volta i valori pre-Covid (2,9% nel 2019). Nel 2024 è previsto un picco del 3,8%, il valore più alto dal 2016, con un'inversione della tendenza nel 2025 al 3,1%.

Businesses are facing the negative impact of various shocks that have hit the Italian economy. High inflation and the sharp rise in interest rates are leading to a progressive deterioration of firms' financial soundness. Persistent uncertainties on inflation and interest rates, economic slowdown and the geopolitical scenario will lead to a significant deterioration in credit quality over the next two years. ABI and Cerved estimate that the new NPL ratio for nonfinancial companies will reach 3.1% in 2023 (up from 2.2% in 2022), exceeding for the first time the level prior to Covid (2.9% in 2019). In 2024, a further increase is expected, driving the rate to a peak of 3.8%, the highest level since 2016. In 2025, the trend will reverse, bringing the rate back to 3.1%.
FINANZA E RISPARMIO - Profilazione della clientela ai fini della valutazione di adeguatezza. Recenti tendenze / Customer profiling for suitability assessment. A follow up survey of Italian intermediaries
Un recente studio della Consob su un campione di intermediari italiani ha evidenziato un miglioramento della qualità degli strumenti di rilevazione delle caratteristiche dei clienti rispetto a quanto emergeva dalla precedente indagine del 2012, anche per effetto dell'azione di vigilanza condotta dalle Autorità e del progressivo affinamento del quadro normativo europeo. In particolare, è aumentato il livello di completezza e chiarezza dei contenuti e dei termini utilizzati e, con riferimento agli algoritmi e alle metriche adottate dagli intermediari per la determinazione dei profili-cliente, sono stati riscontrati circoscritti elementi di attenzione. Permangono, presso singoli intermediari, alcuni elementi suscettibili di miglioramento.

A recent study by Consob on a sample of Italian intermediaries has highlighted the presence of tools for detecting customers' characteristics of higher quality than what emerged from the previous survey of 2012, also due to the supervisory action carried out by the Authorities and the progressive refinement of the European regulatory framework. In particular, the level of completeness and clarity of the contents and terms used has increased and, with reference to the algorithms and metrics adopted by intermediaries for the determination of customer profiles, limited elements of attention have been found. There are still some areas of improvement at individual intermediaries.
FINANZA E RISPARMIO - Le Sicav eterogestite e per conto terzi: il modello della Tpmc a Lussemburgo / Sicavs and Third Party Management Companies, from Luxembourg to Europe
L'industria dell'asset management, seppur relativamente giovane, è in costante crescita, come dimostra la sempre più ampia diffusione nella Ue delle cosiddette Management Company, in Italia meglio conosciute come Società di Gestione del Risparmio (Sgr). In tale contesto, a seguito dello sviluppo di nuovi modelli di business e anche della sempre maggiore complessità della regolamentazione, nonché del numero crescente di strumenti finanziari disponibili per i gestori di asset e dei diversi tipi di fondi di investimento lanciati sul mercato, sono emersi nuovi attori, quali le Third Party Management Company (Tpmc). Il modello di business perseguito dalle Tpmc ha registrato un notevole sviluppo, dapprima in Lussemburgo, poi in Irlanda, ultimo paese che ha abbandonato il modello della Sicav autogestita.

The asset management industry, albeit relatively young, is experiencing constant growth, as evidenced by the increasingly widespread presence in the Eu of the so-called Management Companies, better known in Italy as Società di Gestione del Risparmio (Sgr). In this context, following the development of new business models and the growing complexity of regulations, as well as the increasing number of financial instruments available to asset managers and the various types of investment funds launched in the market, new players have emerged, such as Third Party Management Companies (Tpmcs). The business model pursued by Tpmcs has seen significant development, initially in Luxembourg, then in Ireland, the latest country to abandon the self-managed Sicav model.
LIBRI - Diseguaglianze e debito: nella spirale dell'instabilità
SEMESTRALI ABI - Semestrali ABI al 30 giugno 2023



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