Bancaria n. 10/2020


Mensile dell'Associazione Bancaria Italiana

Editore
Bancaria Editrice
Anno
2020
Disponibilità
Disponibile
Prezzo Copertina € 15,00
IVA assolta dall'editore

CONTRIBUTI - Orientare le misure e le regole a sostenere la ripresa / Regulation and policies for recovery
CONTRIBUTI - L’economia italiana e le banche: implicazioni della pandemia e prospettive / The Italian Economy and Banks: implications of the pandemic and prospects
Le misure europee e nazionali e le risposte delle banche hanno consentito di contenere gli impatti della crisi senza precedenti causata dalla pandemia, ma restano importanti rischi per la crescita, che necessitano di interventi strutturali. Il calo della domanda e l’elevato risparmio precauzionale possono radicarsi nei comportamenti delle famiglie e delle imprese. Tra marzo e luglio i prestiti alle imprese sono cresciuti di 47 miliardi; le moratorie hanno superato i 300 miliardi, le domande delle Pmi i 160 miliardi; Fondo centrale e Sace hanno prestato ingenti garanzie. Per le banche italiane, è essenziale continuare a gestire con efficacia i crediti deteriorati, scesi al 3,1% del totale, sfruttando i progressi conseguiti in questi anni, senza rinviare l’emersione di perdite altamente probabili. La pandemia rafforza la sfida della redditività, messa alla prova dai bassi tassi d’interesse, dai costi distributivi, dai nuovi competitori. Servono competenze, investimenti, un buon governo societario.

European and national measures and bank actions have helped to reduce the impacts of the unprecedented crisis caused by the pandemic, but important risks for growth remain, requiring structural intervention. Falling demand and high precautionary savings can take root in the behaviour of households and businesses. For Italian banks, it is essential to continue to manage non-performing loans effectively, taking advantage of the progress made in recent years, without postponing the emersion of highly likely losses. The pandemic reinforces the challenge of bank profitability, tested by low interest rates, distribution costs, new competitors. Banks need improved skills, investments, good corporate governance.
FORUM - Tolleranza al rischio e logiche di adeguatezza alla prova del Covid-19: il Suitability Ratio / Investors’ risk tolerance and the Covid-19 crisis: introducing a Suitability Ratio
La recente crisi dei mercati indotta dalla diffusione della pandemia ha sottoposto i sistemi di adeguatezza delle banche a uno stress test che ha determinato il superamento «in massa» delle soglie associate ai diversi profili di rischio della clientela. La metodologia che proponiamo, denominata «Suitability Ratio», ha il pregio di risolvere in modo strutturale le criticità legate all’eccessiva sensibilità delle metriche di rischio prevalenti in Italia, valorizzando il ruolo dell’asset allocation strategica. Un’importante indicazione di policy che emerge dal nostro lavoro è che il miglioramento della verifica di adeguatezza prescinde dalla metrica di rischio utilizzata e introduce un nuovo paradigma che sostituisce l’invalicabilità delle soglie di rischio con quella del livello di rischio assunto da un portafoglio soglia. Questo radicale cambiamento di approccio non può tuttavia prescindere da un atteggiamento proattivo delle Autorità di vigilanza che dovrebbero dare più enfasi al rendimento del portafoglio, valorizzando il contributo dell’asset allocation.

The market crisis caused by the pandemic has forced the banks’ suitability systems to a stress test which has led to a massive problem of unsuitability. In this work we propose a model based on a new approach, called «Suitability Ratio», which has the advantage of structurally solving the problem (and its negative consequences) deriving from the high sensitivity of the widely used risk metrics, and enhancing the strategic asset allocation. In terms of policy, the Suitability Ratio is compatible with each risk parameter and attributes a decisive role to the construction of model portfolios. However, this revolution in the suitability process requires the approval of the Supervisory Authorities, which without underestimating the relevance of the risk, should give similar emphasis to the performance of the portfolio. Our hope is that this work will contribute to a rethinking of the suitability methods, abandoning the unjustified use of the intraday trader’s models, which are not consistent with the needs of the long term investor.
SUPERVISION, RISKS AND PROFITABILITY - L’azione delle banche italiane per il sostegno e la ripresa: gli interventi necessari / The action of Italian banks for the economic recovery: the need for regulatory adjustments
L’Europa, l’Italia, le Autorità di vigilanza, hanno attuato misure tempestive e importanti per affrontare la crisi Covid-19. Le banche italiane hanno saputo dare un contributo straordinario al sostegno dell’economia, come dimostrato dai finanziamenti garantiti erogati e dalle moratorie sui crediti. Ma le attuali regole sui crediti deteriorati e sul loro trattamento vanno migliorate: posticipando la scadenza entro cui è possibile concedere moratorie senza conseguenze, intervenendo sulla nuova classificazione dei debitori in default, modificando il calendar provisioning, snellendo le autorizzazioni europee sulle Gacs, definendo regole europee omogenee per la creazione di Amco nazionali, e favorendo i loro interventi che si collocano in piani di risanamento concordati e autorizzati.

Europe, Italy and the Supervisory authorities have implemented timely and important measures to deal with the Covid-19 crisis. Italian banks have made an extraordinary contribution to supporting the economy, as demonstrated by the amounts of secured loans and moratoria. But the current rules on Npls need to be improved: postponing the deadline by which moratoria can be granted without consequences, intervening on the new definition of default, changing calendar provisioning, streamlining European permits on the Gacs, defining homogeneous European rules for the creation of national Amcos, and favouring their interventions that are placed in agreed and authorised recovery plans.
SUPERVISION, RISKS AND PROFITABILITY - The regulatory response to the Covid-19 crisis: a test for post Gfc reforms / La risposta dei Supervisori al Covid-19: un test per le riforme varate dopo la crisi finanziaria
The regulatory reforms after the Great financial crisis have been successful, ensuring that banks entered the Covid-19 crisis in a strong position, with high capital, ample liquidity, improved asset quality, digital capacity, stronger risk management. The Eu banking sector has been resilient so far but there are challenges ahead. Notwithstanding unparalleled fiscal, monetary and supervisory measures, the economic crisis will hit the sector hard, in terms of credit quality and profitability. The 2021 stress test will allow us to better assess the consequences of the crisis. Digitalisation and the use of Ict could be a game-changer for banks. It could bring costs down and allow them to move towards more sustainable business models. The need to address overcapacity and towards consolidation will become ever more important and supervisors will support such process. Although the challenges ahead are huge, the crisis offers the chance for the banking sector to emerge stronger, more efficient and innovative.

Le riforme normative dopo la grande crisi finanziaria hanno avuto successo: le banche sono entrate nella crisi Covid-19 in una posizione forte, con un elevato capitale, un'ampia liquidità, una migliore qualità degli attivi, capacità digitale, una migliore gestione del rischio. Finora il settore bancario europeo è stato resiliente, ma ci sono sfide da affrontare. Nonostante le misure fiscali, monetarie e di vigilanza senza precedenti, la crisi economica colpirà il settore in termini di qualità del credito e redditività. Lo stress test del 2021 ci permetterà di valutare meglio le conseguenze della crisi. La digitalizzazione e l'uso della tecnologia potrebbero essere un punto di svolta per le banche, consentendo di ridurre i costi e di passare a modelli di business più sostenibili. Affrontare la sovracapacità e puntare ad un consolidamento è importante, e le Autorità di vigilanza sosterranno questo processo. Sebbene le sfide future siano enormi, la crisi offre al settore bancario la possibilità di emergere più forte, efficiente ed innovativo.
SUPERVISION, RISKS AND PROFITABILITY - Il sistema bancario italiano tra difficoltà congiunturali e sfide tecnologiche / The Italian banking industry amid economic difficulties and technological challenges
Per le banche italiane la pandemia ha accentuato la sfida della redditività, che richiede un’accelerazione sia nell’aumento dei ricavi che del calo dei costi. Tra le strade possibili vi sono le integrazioni, se ben progettate, ma anche accordi tra intermediari ed esternalizzazioni, per espandere i servizi mantenendo sotto controllo i costi e diversificare il rischio di investimenti in settori innovativi. Ogni fase della catena, anche i processi chiave, può essere spacchettata e ricomposta, specie nei settori con margini ridotti e necessità di elevati volumi. Vi sono però rischi strategici, operativi e reputazionali, come dimostra il tracollo di Wirecard, che serviva un vasto numero di intermediari in tutto il mondo. Si devono quindi rafforzare le norme, accrescere lo scambio di informazioni e la vigilanza delle Autorità per affrontare i nuovi rischi.

For Italian banks, the pandemic strengthens the challenge of profitability, which requires an acceleration in increasing revenues and reducing costs. Possible roads include integrations, if well designed, but also consortium agreements and outsourcing, to expand services while keeping costs under control and diversifying the risk of investments in innovative sectors. Each phase of the chain, even key processes, can be unpacked and recomposed, especially in areas with low margins and high volume requirements. However, there are strategic, operational and reputational risks, as demonstrated by the collapse of Wirecard, which served a large number of intermediaries around the world. It is therefore important to strengthen the rules, increase the exchange of information and the supervision of the Authorities in order to address the new risks.
STRATEGIE - Digitalizzazione delle banche e crisi Covid-19. Una strada senza ritorno? / Banks’ digitalisation and the Covid-19 crisis: a one-way road?
Il lavoro propone una riflessione sulle diverse prospettive del processo di digitalizzazione del sistema bancario italiano e sulle conseguenze della crisi Covid-19. Il periodo di lockdown prima, che ha costretto le banche a trovare nuove modalità di offerta dei propri servizi, considerati servizi essenziali e, successivamente, lo sforzo di supportare famiglie e imprese tramite la concessione di moratorie e l’erogazione di crediti con garanzie statali, hanno spinto le banche a sperimentare nuove modalità operative, anche accelerando i progetti di digitalizzazione in corso. L’esperienza di questi mesi e le prospettive evolutive portano a ritenere che la digitalizzazione, in tutte le sue accezioni, avrà un ruolo centrale nella ricerca di un business model che sia sostenibile.

In this article some reflections on the different forms of digitalization of italian banks and on the impact of Covid-19 crisis are proposed. At first, in the lockdown period banks have been forced to search new service delivery solutions, as banking services have been considered essential services. Later, granting for moratorium and granting State guaranteed credits, forced them to find new operating modes, by speeding up their existing digitalization projects. We argument that all the different forms of digitalization are a core solution in the search for a new sustainable business model, in light of recent experience and future prospects.
CREDITO - Il Covid-19 e i prestiti bancari: la risposta della vigilanza e delle banche / Covid-19 and credit: the reaction of Supervisors and the strategies of Italian banks
A fronte della pandemia di Covid-19 la vigilanza bancaria ha reagito mettendo in campo misure di sostegno al capitale e promuovendo un’interpretazione meno rigida dei principi contabili. Il Parlamento europeo ha rapidamente introdotto norme aggiuntive (anche provvisorie) per temperare gli effetti negativi del calendar provisioning e dell’Ifrs 9 e per proteggere le banche da shock sui titoli di Stato. Le banche stesse hanno affinato i propri sistemi di monitoraggio e analisi per non rispondere in modo troppo pro-ciclico alla crisi e insieme individuare per tempo i debitori non adeguatamente resilienti. Sia le Autorità che gli intermediari possono comunque mettere in campo soluzioni ancor più ambiziose al fine di proteggere la stabilità finanziaria e sostenere l’economia.

Faced with the Covid-19 pandemic, Bank Supervisors have reacted by deploying a set of measures aimed at supporting capital and promoting a more flexible interpretation of the accounting standards. The European Parliament has quickly passed additional rules (some of which temporary) to mitigate the negative effects of calendar provisioning and Ifrs 9, and to protect banks from shocks originated by Treasury bonds. Banks have themselves refined their analytical and monitoring tools, in order to avoid an overly pro-cyclical response to the crisis, while at the same time ensuring that less resilient borrowers are timely identified. Both Authorities and Financial institutions may however raise their level of ambition, in order to protect financial stability and support the economy.
FINANZA - La crisi Covid-19: impatti e rischi per i mercati finanziari / The Covid-19 crisis: impacts and risks for the financial markets
La pandemia da Covid-19 ha assunto le proporzioni di un evento epocale e lascia presagire tempi di risoluzione molto lunghi. Nel mese di marzo l’incertezza sulle prospettive economiche e l’aumento dell’avversione al rischio degli investitori hanno innescato forti turbolenze sui mercati azionari con ampi cali dei corsi e un significativo incremento della volatilità. Superata la fase più acuta, anche a seguito dell’avvio di poderose misure di contrasto alla crisi, si è registrato un recupero, sia pure eterogeneo tra aree geografiche e settori. Il presente articolo esamina la congiuntura dei mercati azionari a livello globale, esplorando le interconnessioni e il contagio tra piazze finanziarie nonché i possibili disallineamenti tra prezzi e fondamentali delle società quotate.

The Covid-19 pandemic is an epochal event whose fallout will make global economy suffer for years to come. Last March, the uncertainty about the economic outlook and the increase of investors’ risk aversion triggered large drops in stock markets prices and a significant increase in volatility. The recovery recorded over the subsequent months was driven by the robust responses envisaged by policy makers and appears heterogeneous across sectors and areas. This paper investigates stock market trends following the outburst of the crisis at a global level and explores the dynamics of interconnections and spillovers across markets as well as the possible misalignment between prices and fundamentals of listed companies.
LIBRI - La moneta, linguaggio di ieri e di domani



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