Bancaria n. 12/2021


Mensile dell'Associazione Bancaria Italiana

Editore
Bancaria Editrice
Anno
2021
Disponibilità
Disponibile
Prezzo Copertina € 15,00
IVA assolta dall'editore

CONTRIBUTI - Finanza e sviluppo sostenibile: risultati del G20 e possibili sviluppi futuri / Finance and sustainable development: G20 results and possible future developments
Gli obiettivi di neutralità climatica che dovranno essere conseguiti nei prossimi decenni dalla Ue, dalla Cina, dagli Stati Uniti e da altri paesi richiedono una mole straordinaria di investimenti, per modificare radicalmente il nostro modello di crescita. La mobilitazione delle ingenti risorse necessarie richiede il coinvolgimento del settore finanziario, che deve trovarsi pronto a convogliare le risorse nella giusta direzione, cogliendo le opportunità della trasformazione, ma deve anche prepararsi a gestire i rischi che le questioni climatiche portano con sé. Fondamentale è la consapevolezza dei rischi anche da parte degli investitori. La tecnologia contribuisce a sviluppare il potenziale necessario per affrontare le sfide associate alla transizione ecologica. È bene però ricordare che sono i governi gli attori chiave nella lotta al cambiamento climatico, che per avere successo deve essere globale.

The climate neutrality objectives to be achieved in the coming decades by the Eu, China, the Us and other countries require an extraordinary amount of investment to change our growth model. Mobilising the huge resources needed requires the involvement of the financial sector, which must be ready to channel funds in the right direction, seizing the opportunities of transformation, but it must also prepare to manage the risks that climate issues bring with them. Technology helps to develop the potential needed to address the challenges associated with the ecological transition. However, it is good to remember that governments are the key players in the fight against climate change, which must be global to be successful.
CONTRIBUTI - European Banks Lead on Financing Sustainability / Le banche europee guidano il finanziamento della sostenibilità
To avoid the most dangerous consequences of climate change, global greenhouse gas emissions must drop by 50% over the next decade. The European banking sector is in a unique position as it is not only directly impacted by risks linked to climate change, but also plays a crucial role in financing the transition towards a low-carbon economy through its allocation of resources, including corporate and retail lending, financial markets intermediation, and asset management. Climate change is at the top of banks’ sustainability concerns and banks across the Eu are committing to sustainable banking. However, moving forward, governments will need to deliver on their policy objectives and the solution will have to be global if we want to accelerate the transition and ensure a safe environment for future generations.

Per evitare le conseguenze più pericolose del cambiamento climatico, le emissioni di gas serra globali devono diminuire del 50% nel prossimo decennio. Il settore bancario europeo è in una posizione unica non solo perché direttamente interessato dai rischi legati al cambiamento climatico, ma anche perché svolge un ruolo cruciale nel finanziamento della transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio, attraverso l’allocazione di risorse, compresi prestiti alle imprese e al dettaglio, l'intermediazione sui mercati e la gestione patrimoniale. Il cambiamento climatico è al primo posto nell’impegno delle banche per la sostenibilità in tutta l’Ue. I governi dovranno perseguire i propri obiettivi di policy e la soluzione dovrà essere globale per accelerare la transizione e garantire un ambiente sicuro per le generazioni future.
CONTRIBUTI - Tancredi Bianchi, il professore prestato alla banca / The Professor and the Bank: Tancredi Bianchi’s vision
Tancredi Bianchi è stato il maggiore studioso italiano di Tecnica Bancaria del secolo scorso, professore alla Sapienza e poi alla Bocconi, banchiere e Presidente dell’ABI. Questo articolo traccia il suo percorso accademico attraverso le sue opere fondamentali e poi propone una mappa concettuale del suo pensiero scientifico. Le sue intuizioni più importanti sono il ruolo del capitale nell’equilibrio gestionale della banca, l’utilizzo dell’analisi del movimento dei conti nel vaglio del merito di credito, la preferibilità della vigilanza prudenziale su quella strutturale. Esse sono intimamente collegate in una visione d’insieme che muove dalla prospettiva della banca come azienda, si allarga alla finanza d’impresa, ai mercati finanziari, alla politica monetaria. Una visione fecondata dalla sua esperienza di gestore di intermediari creditizi.

Tancredi Bianchi was the greatest Italian scholar of Banking of the XXth century, professor at Sapienza and then at Bocconi, banker and President of ABI. This article traces his academic path through his fundamental works and then proposes a conceptual map of his scientific thought. His most important insights are the role of capital in banks’ management, the use of accounts flow in the screening of creditworthiness, the preferability of prudential over structural supervision. These ideas are intimately linked in an overall vision that moves from the perspective of the Bank as a Company, extends to Corporate Finance, Financial Markets, Monetary policy. A vision fertilized by his experience as a manager of credit intermediaries.
FORUM - Tlac-eligible debt: Who holds it? A view from the euro area / Chi investe nelle obbligazioni Tlac compliant? Uno sguardo dall’Area dell’euro
We analyse the issuance of Tlac eligible bonds by the eight euro area Globally systemic banks (G-Sibs) between 2013 and 2020. Leveraging on the Ecb Securities Holdings Statistics database, we describe the characteristics and dynamics of issuances and holdings, looking at the composition of the investor base in terms of sector and nationality, its concentration and how it changed over time. The period covered by the analysis includes both the introduction of the category of senior non-preferred bonds and the outbreak of the Covid-19 pandemic. We estimate that about 78% of the Tlac debt is held by investors outside the euro area. The market tensions that occurred with the Covid-19 shock seem to have not affected investments in Tlac debt, except for those by households which fell in the first half of 2020.

Il lavoro analizza il mercato delle obbligazioni computabili ai fini del requisito Tlac emesse dalle otto banche sistemiche (G-Sib) dell’Area dell’euro tra il 2013 e il 2020. Utilizzando il database Securities Holdings Statistics, il lavoro descrive le caratteristiche e le dinamiche delle emissioni e degli investimenti in titoli Tlac ed esamina la composizione degli investitori in termini di settore e nazionalità, il livello di concentrazione degli investimenti e le variazioni nel tempo. Il periodo di analisi include sia l’introduzione della categoria delle obbligazioni senior non preferred sia lo scoppio della pandemia da Covid-19. Si stima che il 78% dei titoli considerati sia detenuto da investitori non residenti nell’Area dell’euro. Le tensioni di mercato legate allo scoppio della pandemia non paiono aver influenzato gli investimenti in titoli Tlac, con l’eccezione della quota detenuta dalle famiglie che si è notevolmente ridotta nella prima metà del 2020.
SCENARI - FinTech e innovazione di significato: perché alla banca serve un higher purpose / FinTech and innovation of meaning: why the bank needs a higher purpose
Questo lavoro analizza il concetto di higher purpose, proponendo una riflessione su come esso possa rappresentare un fattore strategico per distinguere l’offerta della banca da quella degli altri attori del mercato FinTech. Discutendo la letteratura sul tema, l’articolo descrive l’higher purpose presentando le prime evidenze empiriche e analizzando gli aspetti più di natura strategica nel contesto bancario. L’articolo propone inoltre la metodologia di design thinking, con particolare riguardo a quella dell’innovazione di significato, come strumento per innovare il corporate purpose e per proporre una nuova interpretazione della funzione della banca, alla luce dei cambiamenti portati dall’innovazione tecnologica e da quelli relativi al mutamento dei significati delle scelte di consumo dei clienti.

This paper analyses the concept of higher purpose, suggesting how it can represent a strategic driver to distinguish the bank’s offer from that of other FinTech market players. Discussing the literature on the topic, the paper describes the higher purpose by presenting the first empirical evidence and analysing the more strategic aspects in the banking context. The paper also proposes the methodology of design thinking, with particular regard to that of innovation of meaning, as a tool to innovate the corporate purpose and to propose a new interpretation of the function of the bank, in the light of the changes brought about by technological innovation and those related to the changing meanings of customers’ consumption choices.
SISTEMI GESTIONALI E RISCHI - Rischio sistemico e scienza delle reti / Systemic risk and Network Science
La genesi e l'evoluzione delle varie crisi degli ultimi 15 anni hanno evidenziato come il sistema finanziario sia oggi quanto mai esposto e vulnerabile al rischio sistemico, inteso come il rischio di propagazione incontrollata della crisi di un singolo attore o area di un sistema economico all'intero sistema. Il rischio sistemico è oggi più rilevante rispetto al passato in ragione della sempre più elevata interconnessione fra gli attori del sistema economico e della sempre maggiore velocità di circolazione delle merci, della moneta e dell'uomo. Consci di ciò, in questo saggio si indaga sulla necessità di analizzare, prevedere e gestire il rischio sistemico in chiave olistica e attraverso gli schemi logico-concettuali mutuabili dalla scienza delle reti.

The genesis and evolution of the various crises of the last 15 years have highlighted how the financial system is today more exposed and vulnerable to systemic risk, defined as the risk of uncontrolled propagation of the crisis of a single player or area of an economic system to the entire system. Systemic risk is now more relevant than in the past due to the increasing interconnection between the players of the economic system and the increasing speed of flows of goods, money, and man. Aware of this, this essay investigates the need to analyze, predict and manage systemic risk in a holistic way and through the logical-conceptual schemes that can be borrowed from the Science of Networks.
BANCHE, STORIA E CULTURA - Le «considerazioni finali» di Luigi Einaudi



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