Bancaria n. 11/2017


Mensile dell'Associazione Bancaria Italiana

Editore
Bancaria Editrice
Anno
2017
Disponibilità
Disponibile
Prezzo Copertina € 15,00
IVA assolta dall'editore

CONTRIBUTI - Economia degli intermediari finanziari: contenuti, identità, impatto / Banking and Finance research in Italy: the road for a stronger relevance
La disciplina scientifica dell’Economia dei mercati finanziari, in linea con quanto accade nel campo dell’economia aziendale nel suo complesso, è in forte evoluzione. La ricerca, secondo quanto emerge dall’evidenza empirica basata sull’analisi di un campione di contributi presentati nella sezione Forum di Bancaria dal 2009 al 2017, è concentrata su temi propri della disciplina: non solo Banca e Finanza ma anche Gestione e organizzazione e Regolamentazione e vigilanza. Per rafforzare la rilevanza degli studi di Economia dei mercati finanziari sul progresso del sistema finanziario e accrescere la sensibilità della comunità scientifica verso il real impact factor di questa materia è necessario, tra l’altro, intensificare la collaborazione con le istituzioni finanziarie; acquisire e diffondere una visione d’insieme delle conoscenze disponibili; individuare e potenziare un’attività di ricerca rilevante e di ampio respiro.

Banking and Finance studies and research are changing rapidly. A survey on scientific papers published in Bancaria’s Forum shows that the focus is also on crucial themes as Management Organization on one side, Regulation and Supervision on the other. The “real impact factor” of the discipline has to be defined and stimulated, in order to reinforce the relevance of research.
CONTRIBUTI - Consapevolezza, fiducia, crescita: le sfide dell’educazione finanziaria / The challenges for Financial education in Italy
La crisi ha trasformato profondamente lo scenario entro cui maturano le scelte di investimento. Nell’epoca dei tassi zero, la ricerca del rendimento richiede conoscenza degli strumenti finanziari e capacità di effettuare scelte complesse. Solo un più elevato livello di cultura finanziaria può contribuire ad accrescere la quota delle azioni nei portafogli delle famiglie italiane. Le diverse iniziative che, in ambito pubblico e privato, sono state attivate in tema di educazione finanziaria dimostrano che l’attenzione verso il problema non manca.

The crisis has deeply changed the scenario in which households investment decisions are taken. In the era of zero interest rates, the search for return requires knowledge of financial instruments and the capacity to make complex choices. Only a higher level of financial culture can contribute to increase the proportion of equities in households’ portfolio. The Italian various initiatives in the field of financial education show that both public and private sectors are conscious of the relevance of the matter.
CONTRIBUTI - Il contante nei pagamenti in Italia / Cash payments evolution in Italy
Nel nuovo contesto che nell’Area dell’euro e in Italia caratterizza i pagamenti al dettaglio, quale sarà il ruolo del contante e quale la policy dell’Eurosistema? Il contante ha un elevato costo «sociale» non percepito dagli utilizzatori ma può risultare vantaggioso per transazioni retail di basso importo. La soglia di tale vantaggio viene però ridotta dallo sviluppo e dalla innovazione degli strumenti alternativi di pagamento. Sarà la domanda dei consumatori a determinare le quote dei diversi strumenti di pagamento, mentre, dal lato dell’offerta, le Autorità intervengono affinché i prezzi siano concorrenziali e il mercato sia trasparente e integrato. Resta ovviamente l’obiettivo di contrastare gli utilizzi illeciti del contante per finalità di riciclaggio.

In the new context of retail payments in the Euro area and in Italy, which will be the role of cash? Cash has a high «social» cost not perceived by users but it can be advantageous for low-value retail transactions. The threshold of this advantage is progressively reduced by the development of alternative and innovative payment instruments. Consumers will determine the role of cash and other means of payment, on the basis of their relative convenience. On the supply side, Authorities will ensure competitive prices and a transparent and integrated market.
FORUM - Le determinanti bank-specific e firm-specific dell’offerta di credito / Bank-specific and firm-specific determiners of credit supply
Il presente lavoro intende approfondire le determinanti bank-specific e firm-specific che influenzano l’offerta di credito, sia di breve sia di medio-lungo termine, delle Banche di Credito Cooperativo (Bcc), rivolta alle imprese. L’analisi, condotta relativamente agli anni 2013-2014, su un campione di 123 Bcc e 11.083 imprese clienti, ha evidenziato che nel medio-lungo termine la concessione di crediti è influenzata dal livello di capitalizzazione delle banche, dal grado di indebitamento delle imprese e dalla scelta di queste ultime di rivolgersi contemporaneamente a più istituti di credito (multi-affidamento). Nel breve periodo, invece, l’offerta di credito è condizionata dalla presenza di crediti incagliati nei bilanci delle banche e dai livelli di Roe e di indebitamento delle imprese.

The present paper aims at investigating the bank-specific and firm-specific determiners of both short-term and long-term credit supply. It applies a hierarchical regression model on data (2013-2014) related to a sample of 123 co-operative credit banks and more than 11,000 firms. The main findings suggest that in the long-term credit grant is mainly affected by banks’ capitalization, firms’ leverage and multiple bank. Instead, in the short-term it is connected to the amount of bank’s impaired loans and to firms’ Roe and leverage.
SCENARI - Politiche monetarie accomodanti e processi di intermediazione finanziaria / Accommodative monetary policies and financial intermediation processes
Le gravi tensioni manifestatesi nei mercati finanziari a partire dall’agosto 2007 hanno richiesto interventi straordinari da parte dei policy maker monetari di tutto il mondo, i quali sono andati al di là dello zero lower bound (Zlb) e hanno fatto ricorso a misure non convenzionali di politica monetaria, in primis acquistando massivamente attività finanziarie a medio-lungo termine. Le azioni di policy adottate dalla Bce hanno determinato un impatto positivo sui processi di intermediazione e sul credito bancario.

The severe tensions in the financial markets since August 2007 needed extraordinary measures by monetary policy makers all over the world, which have gone beyond zero lower bound (Zlb) and have adopted unconventional monetary policies, primarily by purchasing medium and long-term financial assets. We analyze unconventional policy actions adopted by the ECB, the contribution to intermediation processes and their impacts on bank credit.
FISCO E TRIBUTI - Profili fiscali dei piani di incentivazione dei dipendenti e del management / The taxation of personnel incentive plans
I piani di incentivazione del personale e del management, tramite azioni e strumenti finanziari, sono tornati all’attenzione del legislatore con l’inserimento nel d.l. 50/2017 (manovra correttiva) delle norme sulla tassazione del cosiddetto carried interest. Dopo le norme penalizzanti sulle stock option, le disposizioni ora introdotte evidenziano una rinnovata attenzione verso le problematiche dell’incentivazione e, riguardo al carried interest, per una corretta qualificazione dei proventi percepiti con la definizione di un quadro normativo più chiaro, anche per le società e gli enti diversi dai fondi.

On 24 April 2017, the Italian Government introduced a new tax regime addressing carried interest and similar arrangements that involve shares, quotas units and other financial instruments. The new legislation makes Italy more attractive to fund management companies and top executives.
CREDITO - L’adozione dei principi Ifrs9 per le società di leasing / Ifrs9 adoption, the impact on the Lease sector
Quali che siano le metodologie prescelte per l’implementazione del principio Ifrs9, la dinamica di progressivo contenimento del rischio registrato sia in fase di accettazione che in fase di gestione della relazione con i clienti avrà auspicabili conseguenze positive, in termini di stima di perdite attese, per le società che erogano e gestiscono operazioni di leasing.

Whatever the methodologies for the implementation of the Ifrs9 principle are, the dynamics of risk containment both in the acceptance and management of the relationship with customers will have positive effects, in terms of expected losses measurement, for leasing companies.
FINANZA - La consulenza finanziaria nel nuovo scenario: il contributo del digitale e del Fintech / Financial advisors process: the role of digitization and Fintech
Gli intermediari finanziari stanno applicando le innovazioni tecnologiche alla consulenza finanziaria, sollecitati anche dalle società Fintech. Le tecnologie dovrebbero essere implementate nelle diverse fasi del processo della consulenza finanziaria considerando: il modello di business e il livello di digitalizzazione già raggiunto; le tecnologie relative alla consulenza finanziaria, come la blockchain, i big data analytic, i social network; le esigenze di mercato e le variabili che contribuiscono a rinforzare la fiducia, la comunicazione e la trasparenza.

Financial intermediaries are applying technological innovations to Financial advice, also pushed by Fintech companies’ competition. Technologies should be implemented in the financial advisory process considering: the business model and the level of digitization already achieved; technologies related to financial advice, such as the blockchain, big data analytics, social networks; variables that can contribute to reinforce trust, communication and transparency.
TECNOLOGIE - L’Intelligenza artificiale in banca / Banks, Financial Services and Artificial Intelligence
Il settore dei servizi finanziari si colloca fra quelli più attivi nell’adozione di tecnologie di Intelligenza artificiale e con una pianificazione di investimenti rilevante. Le banche stanno guadagnando un notevole vantaggio competitivo soprattutto in alcune aree come il marketing, l’identificazione delle frodi, la valutazione del rischio e la gestione efficiente dei processi. È fondamentale per le altre attività accelerare la crescita nel processo di digitalizzazione per evitare ritardi. Pensando in grande, iniziando con piccoli progetti ma crescendo in fretta.

The Financial Services sector has widely implemented Artificial intelligence technologies making relevant investments in this area. Banks have significant competitive advantages especially in marketing, fraud identification, risk assessment and efficient process management. However, it is essential to foster the digitization process also in other strategical activities.
LIBRI - Economia della banca e cultura: sono sufficienti saperi tecnici parziali?



Ti potrebbe interessare anche