La gestione del risparmio privato


Strategie, performance, distribuzione e comunicazione

a cura di: Pier Luigi Fabrizi

Editore
Bancaria Editrice
Anno
2001
Pagine
256
ISBN
88-449-0152-8
Disponibilità
Disponibile
Prezzo di copertina€ 25,00
Prezzo Internet Sconto 5% € 23,75
IVA assolta dall'editore

Presentazione

Il volume analizza i profili concettuali e gli orientamenti strategici della gestione del risparmio privato, articolandosi su alcuni fondamentali passaggi: lo scenario di riferimento, le problematiche tecniche e i profili manageriali. Sono inoltre affrontati i temi della valutazione della performance del risparmio gestito, misurazione della performance dei portafogli mobiliari in gestione, il risparmio previdenziale e il ruolo dei canali distributivi, la comunicazione nel risparmio gestito.

 

Pier Luigi Fabrizi è Professore ordinario di Economia del mercato mobiliare presso l`Università L. Bocconi di Milano ove dirige anche la Divisione Intermediari Finanziari, Banche e assicurazioni della SDA Bocconi. E` Presidente della Banca Monte dei Paschi di Siena. Anna Omarini è Ricercatore di Economia degli intermediari finanziari presso l`Università L. Bocconi di Milano e Docente dell`Area Intermediazione Finanziaria e Assicurazioni della SDA Bocconi. Barbara Alemanni è professore associato di Economia degli intermediari finanziari presso l`Università L. Bocconi di Milano e Docente dell`Area Intermediazione Finanziaria e Assicurazioni della SDA bocconi. Francesco Saita è Ricercatore di Economia degli intermediari finanziari presso l`Università L. Bocconi di Milano e Docente dell`Area Intermediazione Finanziaria e Assicurazioni della SDA Bocconi. Giuseppe Corvino è Ricercatore degli intermediari finanziari presso l`Università L. Bocconi di Milano e Docente dell`Area Intermediazione Finanziaria e Assicurazioni della SDA Bocconi. Paolo Antonio Cucurachi è Ricercatore di Economia degli intermediari finanziari presso l`Università L. Bocconi di Milano e Docente dell`Area Intermediazione Finanziaria e Assicurazioni della SDA Bocconi. Paola Musile Tanzi è Professore associato di Economia degli intermediari finanziari presso l`Università di Perugia e Docente senior dell`Area Intermediazione Finanziaria e Assicurazioni della SDA Bocconi.

 

La gestione del risparmio privato - intesa come quell`era dell`attività di asset management avente per oggetto la definizione delle scelte di investimento e l`ottimizzazione dei risultati di rendimento e di rischio dei patrimoni degli investitori privati - ha registrato, nel corso degli anni, un intenso sviluppo e presenta, tuttora, ulteriori prospettive di crescita. Essa, in particolare, assume grande rilevanza per gli intermediari finanziari, in primo luogo per le banche, chiamati ad affrontare e a risolvere le complesse problematiche che lo sviluppo di tale area di attività comporta con riferimento alla definizione degli indirizzi strategici, al disegno degli assetti organizzativi alla ricerca delle migliori condizioni di equilibrio gestionale. In coerenza con questa visione, il volume analizza il tema in questione secondo un percorso logico finalizzato a individuare le corrette modalità d`intervento nel settore da parte delle istituzioni finanziarie e, a questo fine, articolato su alcuni fondamentali passaggi sequenziali riguardanti:

  • lo scenario di riferimento, considerato sotto il duplice profilo della messa a fuoco delle ragioni dello sviluppo del comparto in esame e dell`individuazione delle sue ulteriori prospettive di crescita;
  • le problematiche tecniche, indagate con specifico riferimento alla valutazione e alla misurazione della performance dei portafogli mobiliari e alle specificità del risparmio previdenziale;
  • i profili manageriali, approfonditi nell'ottica della crucialità strategica dei canali distributivi, da un lato, e della comunicazione esterna e interna, dall'altro.

Ne deriva una trattazione approfondita e contraddistinta da un equilibrio mix di ricerca teorica e di riscontri empirici. In sintesi, l'analisi proposta nel volume aiuta a comprendere la vastità e la complessità delle scelte che gli intermediari finanziari sono chiamati a compiere nel comparto dell'asset management in generale e in quello della gestione del risparmio privato in particolare, sia sotto il profilo strategico al fine di recepire i cambiamenti imposti da uno scenario in continua e rapida evoluzione, sia sotto il profilo gestionale al fine di approntare le soluzioni tecniche più avanzate e i correlati organizzativi più idonei.

1. LA GESTIONE DEL RISPARMIO PRIVATO: PROFILI CONCETTUALI E ORIENTAMENTI STRATEGICI
Saggio di Pier Luigi Fabrizi
1.1 Un tentativo di inquadramento concettuale
1.2 Le principali ragioni dello sviluppo del comparto
1.3 Le possibili strategie delle banche
2. IL SETTORE DEI SERVIZI DI GESTIONE DEL RISPARMIO IN ITALIA
Saggio di Anna Omarini
2.1 Premessa
2.2 I postulati teorici di riferimeno e il modello interpretativo
2.3 Lo scenario di riferimento
2.4 Il settore e i suoi attori: considerazioni preliminari
2.5 L`applicazione del modello interpretativo al settore dei servizi di gestione del risparmio privato
2.6 Le prospettive
2.7 Considerazioni conclusive
2.8 Uno sguardo ai regimi fiscali europei
2.9 Bibliografia
3 LA VALUTAZIONE DELLA PERFORMANCE NEL RISPARMIO GESTITO
Saggio di Barbara Alemanni
3.1 Premessa
3.2 La misurazione della performance
3.3 La valutazione della performance: lo stato dell`arte
3.4 Le verifiche empiriche: un quadro di sintesi
3.5 Considerazioni conclusive
3.6 Bibliografia
4. LA MISURAZIONE DELLA PERFORMANCE DEI PORTAFOGLI MOBILIARI IN GESTIONE. L`IMPATTO DELL`ORIZZONTE TEMPORALE
Saggio di Francesco Saita
4.1 Premessa
4.2 Orizzonte temporale e scelte di investimento: il dibattito sulla time diversification
4.3 Il dibattito sulla time diversification: alcuni spunti di riflessione
4.4 Orizzonte temporale e valutazione a consuntivo della performance
4.5 Considerazioni conclusive
4.6 Bibliografia
5. IL RISPARMIO PREVIDENZIALE
Saggio di Giuseppe Capo
5.1 Premessa
5.2 L`assetto complessivo del sistema previdenziale italiano
5.3 Le diverse tipologie di fondi pensione italiani
5.4 Una valutazione delle diverse alternative in funzione dei bisogni previdenziali
5.5 Considerazioni conclusive
5.6 Bibliografia
6. IL RUOLO DEI CANALI DISTRIBUTIVI NELL`INDUSTRIA DEL RISPARMIO GESTITO
6.1 Premessa
6.2 La crucialità strategica della funzione distributiva nell`industria del risparmio gestito
6.3 La regolamentazione dei canali distributivi del risparmio gestito
6.4 La situazione attuale
6.5 Le linee di tendenza nella distribuzione dei servizi di risparmio gestito
6.6 Il multi-management approach: una verifica dell`applicabilità alla realtà italiana
6.7 Considerazioni conclusive
6.8 Bibliografia
7. LA COMUNICAZIONE NEL RISPARMIO GESTITO
Saggio di Paola Musile Tanzi
7.1 Premessa
7.2 Alcuni presupposti in tema di comunicazione nel settore dei servizi di risparmio gestito
7.3 La rilevanza del marchio nella promozione dei servizi di risparmio gestito
7.4 La differenziazione della comunicazione esterna in funzione dei destinatari
7.5 I contenuti e le modalità di comunicazione dei servizi: alcune indicazioni di metodo
7.6 L`evoluzione delle modalità di comunicazione nel settore del risparmio gestito
7.7 L`informativa obbligatoria come opportunità di comunicazione
7.8 La comunicazione rivolta alla rete di vendita
7.9 Considerazioni conclusive
7.10 Appendice
7.11 Bibliografia