I mercati finanziari hanno un'anima?


Corporate governance, eventi e news

 

a cura di: Michele Bagella

Editore
Bancaria Editrice
Anno
2007
Pagine
176
ISBN
978-88-449-0357-2
Disponibilità
Esaurito
Prezzo Copertina € 20,00
IVA assolta dall'editore

Presentazione

La governance dei mercati finanziari (e delle imprese) è sempre più richiamata nel dibattito politico-economico internazionale come uno dei fattori cruciali nella loro evoluzione e integrazione. Essi possono essere influenzati da accadimenti di ogni tipo, spesso non prevedibili, e possono essere meglio compresi richiamando l'interazione tra i comportamenti degli operatori, la dinamica dei prezzi e le regole che stanno alla base del funzionamento delle società quotate. La misurazione degli effetti di un evento, esogeno o endogeno, sul valore di un'impresa è un compito molto impegnativo ed è comunemente effettuata mediante il ricorso ad analisi event study, finalizzate a verificare la presenza di variazioni del corso delle azioni dovute a un evento inatteso. Tale tecnica è analizzata nel volume nei suoi concetti generali. Il libro è articolato in due parti: la prima è dedicata all'analisi della corporate governance, con riguardo soprattutto all'esperienza americana, la seconda è dedicata ad un'analisi di impatto degli eventi, argomento questo che è ulteriormente approfondito nelle due Appendici dedicate, rispettivamente, ad un esempio empirico e ad un'analisi storica delle news comparse sui quotidiani nazionali negli ultimi anni in tema di corporate governance.

1. Corporate governance e informazione nei mercati finanziari
1.1 Principi di corporate governance
1.2 Sistemi di corporate governance e ruolo dei grandi azionisti
1.3 Note sulle 'barriere' legali
1.4 Informazione ed efficienza del mercato: un'analisi sull'impatto della reportistica finanziaria
1.5 Insider trading e governance d'impresa
1.5.1 Insider trading e divulgazione delle informazioni societarie
1.5.2 L'effetto dell'insider trading sull'attività del management
1.6 Corporate governance e i rapporti principale/agente
1.6.1 Meccanismi interni di corporate governance e performance dell'impresa
1.6.2 Meccanismi esterni di corporate governance e performance dell'impresa
1.6.3 Adverse selection e moral hazard nella governance d'impresa
1.7 Corporate governance e corsi azionari
1.8 Gli International Accounting Standards (IAS) quale misura di corporate governance: un'analisi empirica comparata
1.8.1 Accounting quality e performance d'impresa
1.9 La relazione tra corporate governance e innovazione
1.10 La corporate governance in Europa e Stati Uniti e i principi emanati dall'OCSE
1.11 Elementi delle leggi Sarbanes-Oxley del 2002
1.12 Relazione tra variabili di auditing e valore dell'impresa
Appendice. Dispositivi in materia di corporate governance negli Usa
2. Event study e mercati finanziari
2.1 Introduzione
2.1.1 News e mercati finanziari
2.1.2 Le variazioni dei prezzi azionari: il trading tick by tick
2.1.3 Event study: descrizione e contestualizzazione
2.2 Definizione dell'evento e costruzione del campione
2.3 Modelli e tecniche per la misurazione della normal performance 2.3.1 Il modello constant-mean-return
2.3.2 Il market model
2.4 Ulteriori modelli statistici ed economic models
2.5 Misurazione e analisi degli abnormal return (AR)
2.6 La statistica test: descrizione e distribuzione campionaria
2.6.1 Test parametrici
2.6.2 Test non parametrici
2.7 Alcune precisazioni circa le ipotesi di un event study
Appendice 1. Esempio empirico di calcolo event study
Intervento di
1. Lo studio degli eventi: una esemplificazione
2. Varianza e normalità degli abnormal return
3. Esemplificazione empirica di statistica test su event study
4. Esemplificazione empirica con STATATM
4.1 Avvio di una analisi event study e statistica t-test
4.2 Test parametrici J1 e J2
4.3 Test non parametrici J3 e J4
Appendice 2. Analisi storica delle news sulla corporate governance
1. Governance e mercato finanziario italiano
2. Regolamentazione sulla governance in Germania
3. Regolamentazione sulla governance in Gran Bretagna
4. Regolamentazione sulla governance in Spagna
5. Regolamentazione sulla governance in Francia
Bibliografia