Bancaria n. 4/2023


Mensile dell'Associazione Bancaria Italiana

Editore
Bancaria Editrice
Anno
2023
Disponibilità
Disponibile
Prezzo Copertina € 15,00
IVA assolta dall'editore

CONTRIBUTI - Il Premio Nobel 2022 a Bernanke, Diamond e Dybvig. Premiati gli studi sulla rilevanza e le crisi delle banche / The 2022 Nobel Prize to Bernanke, Diamond, and Dybvig. Studies on the relevance and crises of banks awarded
Il premio Nobel del 2022 è stato assegnato a tre studiosi, Ben Bernanke, Douglas D. Diamond e Philip H. Dybvig, per le loro ricerche sulle banche e sulle crisi finanziarie. Diamond e Dybvig si sono concentrati sulle ragioni di esistenza delle istituzioni bancarie e su quali bisogni vadano a soddisfare con i propri servizi, mentre Bernanke è stato premiato per i suoi studi sul tema delle corse agli sportelli, che sono tra i fattori che rendono le crisi ancora più acute e prolungate. Il Comitato Nobel ha voluto premiare la capacità degli studiosi di rispondere ad alcune domande molto rilevanti nell'economia bancaria. Le basi della moderna ricerca bancaria furono infatti gettate dai tre studiosi all'inizio degli anni Ottanta del XX secolo e le loro intuizioni continuano a costituire il fondamento della moderna regolamentazione bancaria. Questo articolo, che rappresenta la ricorrente tappa di un avviato lavoro di ricerca, descrive i protagonisti del Premio Nobel 2022, alcune curiosità sulle cerimonie dell'assegnazione e i loro principali ambiti di studio, con un focus particolare sul tema delle corse agli sportelli e alle conseguenti implicazioni regolamentari.

The 2022 Nobel Prize was awarded to Ben Bernanke, Douglas D. Diamond and Philip H. Dybvig, for their research on banks and financial crises. Diamond and Dybvig focused on the reasons for existence of banks and on the needs that their services satisfy, while Bernanke was awarded for his studies on the issue of bank runs. The Nobel Committee wanted to reward these scholars' ability to answer some very relevant questions in banking economics. The foundations of modern banking research were in fact laid by the three scholars in the early 1980s and their insights were very relevant for the foundation of modern banking regulation. This article, which represents the recurring stage of ongoing research work, describes the winners of the 2022 Nobel Prize, some curiosities about the awarding ceremonies and their main fields of study, with a particular focus on the theme of bank runs and consequent regulatory implications.
CONTRIBUTI - Globalizzazione e frammentazione / Globalisation and fragmentation
La globalizzazione ha contribuito a una crescita duratura e alla forte riduzione della povertà globale. L'integrazione economica si è accompagnata a un miglioramento delle relazioni tra paesi, rafforzando la convinzione che le interdipendenze avrebbero aiutato a preservare pace e sviluppo. Più di recente la corsa all'integrazione ha però perso slancio. In certi paesi sono emerse tendenze protezionistiche. La pandemia ha evidenziato fragilità delle catene globali del valore. Peggio, l'invasione russa dell'Ucraina ha messo in discussione il principio della convivenza pacifica tra nazioni. Accrescere le barriere economiche metterebbe a rischio i meccanismi che hanno stimolato la crescita e ridotto la povertà globale; la difficile sfida è preservare per quanto possibile oggi il funzionamento delle istituzioni multilaterali.

Globalisation has contributed to lasting growth and the sharp reduction of global poverty. Economic integration has been accompanied by an improvement in relations between countries, reinforcing the belief that interdependencies would help preserve peace and development. More recently, however, the race for integration has lost momentum. Protectionist tendencies have emerged in some countries. The pandemic has highlighted fragility of global value chains. Worse, the Russian invasion of Ukraine called into question the principle of peaceful coexistence between nations. Increasing economic barriers would jeopardise the mechanisms that have stimulated growth and reduced global poverty. The difficult challenge is to preserve the functioning of multilateral institutions as far as possible today.
SCENARI - Il valore di biodiversità, credito di relazione e prossimità per il settore bancario / Biodiversity, relationship credit and proximity: recent trends in the Italian banking sector
La storia bancaria italiana è costellata di una successione di istituzioni finanziarie che hanno comportato un incremento della biodiversità, vale a dire la presenza di una varietà di operatori con una diversità e ricchezza di caratteristiche in termini di finalità imprenditoriale, modello di business, complessità operativa e dimensioni. Essa è un elemento da promuovere poiché porta con sé evidenti benefici in termini di sostegno all'economia reale, favorendo la crescita economica e la concorrenza nel settore, contribuendo alla stabilità stessa del sistema finanziario specie in periodi di crisi. Nel favorire la biodiversità una significativa funzione è realizzata dalla cooperazione di credito, alla quale sono connaturati sia il credito di relazione che la nozione di prossimità, ossia la vicinanza geografica e la forte relazione con il territorio. Una prossimità ancora più sfidante alla luce della forte digitalizzazione in corso, soprattutto post pandemia.

The Italian banking history is dotted with a series of financial institutions that have led to an increase in biodiversity, i.e. the presence of a variety of operators with a diversity and richness of characteristics in terms of entrepreneurial purpose, business model, operational complexity and size. An element bringing clear benefits in terms of supporting the real economy, promoting competition, contributing to the very stability of the financial system, especially in times of crisis. In promoting biodiversity, a significant function is achieved by cooperative banks, in terms of relationship banking and bank proximity. An even more challenging feature in light of the strong digitalization trends, especially in the post-pandemic period.
STRATEGIE - Banche europee e Esg: l'evoluzione della transizione sostenibile nel settore bancario / European banks and Esg: the opportunities of sustainable transition
Le tematiche ambientali, sociali e di governance (Esg) delle banche europee si sono trasformate da una questione di reputazione e di conformità a una componente fondamentale della strategia di business. Durante la pandemia, le banche europee si sono rivelate cruciali per sostenere l'economia e i propri stakeholder, affermandosi come attrici chiave nella transizione sostenibile. Il Green Deal europeo che mira a ridurre le emissioni di gas serra del 55% entro il 2030 rappresenta una grande opportunità. Sono necessari investimenti per decarbonizzare la produzione di energia, le industrie pesanti e i trasporti, e per migliorare l'efficienza energetica degli edifici. Le banche europee saranno in grado di assistere le imprese verso modelli di business più sostenibili, puntando a zero emissioni di gas serra entro il 2050. Inoltre, le norme Ue sulla trasparenza delle informazioni Esg (il regolamento sulla tassonomia dell'Ue, la direttiva Csrd, il regolamento Sfdr e le norme Eba) e le prove di stress impongono alle banche di tenere conto delle questioni Esg nei loro requisiti patrimoniali.

European banks have been increasingly focusing on Environmental, Social, and Governance (Esg) issues as a key component of their business strategy. The Covid-19 pandemic has demonstrated the importance of banks in supporting the economy and stakeholders, and they have emerged as key players in the sustainable transition. The European Green Deal, which aims to reduce greenhouse gas emissions by at least 55% by 2030, indeed represents a significant opportunity. Large investments are required to decarbonize various sectors, such as energy production, heavy industries, transport, and to improve the energy efficiency of buildings. European banks have a crucial role to play in this transition by assisting companies in adopting more sustainable business models, with the ultimate goal of achieving net-zero greenhouse gas emissions by 2050. Moreover, Eu rules on transparency of Esg information and stress tests require banks to consider Esg issues in their capital requirements. This further emphasizes the importance of integrating Esg factors into the business strategies of European banks.
FISCO E TRIBUTI - I Btp indicizzati all'inflazione italiana ed europea: trattamento fiscale e riflessi sugli investitori / Btps indexed to Italian and European inflation: tax treatment and effects on investors
Le emissioni dei Btp Italia, indicizzati al tasso d'inflazione nazionale, stanno ottenendo un rilevante successo sul mercato; le modalità di indicizzazione e il premio di fedeltà hanno suscitato un significativo interesse dei risparmiatori. Esistono anche i Btp indicizzati all'inflazione dell'Area dell'euro (Btp€i), il cui valore di rimborso si rivaluta alla scadenza del titolo. Un'analisi dettagliata delle norme fiscali e delle caratteristiche dei titoli e degli investitori (residenti o non residenti in Italia; lordisti o nettisti; regime di tassazione scelto dagli investitori) è particolarmente utile per ottimizzarne il rendimento.

The Btps indexed to the Italian inflation rate are achieving significant success on the market. The indexation methods and the loyalty bonus have aroused significant interest among individual investors. There are also Euro area inflationindexed Btps, whose redemption value is revalued at maturity of the bond. A detailed analysis of the tax rules and of the characteristics of securities and investors (resident or non-resident in Italy; gross or net operators; taxation regime chosen by investors) is particularly useful to optimize their return.
CREDITO E IMPRESE - L'integrazione dei fattori ambientali negli schemi di garanzia del credito / The integration of climate change mitigation and adaptation into credit guarantee schemes
L'accesso delle Pmi alle risorse finanziarie necessarie per realizzare la transizione ecologica è ancora limitato da numerosi ostacoli. La diffusione di schemi pubblici di garanzia (Pgs) del credito che includano criteri ambientali nel proprio modello operativo può svolgere una significativa funzione incentivante verso gli intermediari finanziari, al fine di sostenere la realizzazione di progetti green. Le Linee Guida recentemente emanate dalla Banca mondiale pongono le basi per l'integrazione di fattori ambientali nelle strategie e nei modelli operativi dei Pgs. Non solo tali fattori potrebbero essere inclusi tra i criteri di eleggibilità delle imprese beneficiarie, ma anche tra i requisiti richiesti agli intermediari finanziari abilitati a richiedere la garanzia sui prestiti erogati, adottando un approccio premiale per i soggetti che presentano una migliore performance ambientale.

Smes access to the financial resources to carry out ecological transition is still limited by several obstacles. The diffusion of public credit guarantee schemes (Pgs) that include environmental criteria in their operating model can significantly incentivize financial intermediaries to support the implementation of green projects. The Guidelines recently issued by the World Bank lay the foundations for the integration of environmental factors into the strategies and operating models of Pgs. Not only could these factors be included among the eligibility criteria of the beneficiary companies, but also among the requirements for the financial intermediaries to apply for the guarantee, rewarding the best environmental performances.
FINANZA E RISPARMIO - L'insegnamento dell'educazione economica e finanziaria nelle scuole: una priorità per l'Italia / Teaching Economic and Financial Education in schools: a priority for Italy
La diffusione della conoscenza e delle competenze economiche e finanziarie è alla base del processo di inclusione sociale. È necessario un approccio che coinvolga tutto l'arco della vita dei cittadini, a partire dall'infanzia e dalla scuola, nella quale deve essere pienamente integrata, includendo anche la formazione professionale e post diploma, nonché la formazione dei docenti. Le banche italiane da anni realizzano numerosi programmi, di singole banche o con iniziative collettive e tramite la FEduF, promossa dall'ABI, che mettono a disposizione delle scuole, dei cittadini adulti, del terzo settore, delle donne, delle fasce deboli. Con numerosissimi corsi, seminari, strumenti e progetti sul territorio, e collaborando con i docenti sia della scuola primaria sia di quella secondaria.

The dissemination of economic and financial knowledge and skills underpins the process of social inclusion. An approach that involves the whole life span of citizens is needed, starting from childhood and school, in which it must be fully integrated, including vocational and post-graduate training, as well as teacher training. Italian banks for years have implemented numerous programs, either by individual banks or by collective initiatives and through FEduF, promoted by ABI, available to schools, adult citizens, the third sector, women and vulnerable groups. With numerous courses, seminars, tools and projects, and collaborating with teachers of both primary and secondary schools.
LIBRI - Le banche dell'Italia liberale



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