MAR / MAD II: la nuova disciplina sugli abusi di mercato


Corso in aula virtuale

Target

Responsabili e professional delle funzioni Finanza, Legale, Compliance, Revisione Interna, Commerciale, Organizzazione; Segreterie di Consiglio; componenti degli OdV

Obiettivi

Il corso fornisce al partecipante il set di conoscenze utili a:

  • Focalizzare gli elementi -cardine della disciplina sugli abusi di mercato
  • Identificare le procedure e i presidi organizzativi necessari per essere compliant alla disciplina
  • Affrontare in modo consapevole la gestione delle operazioni societarie, evitando il rischio di incorrere in ipotesi di reato
Anno
2020
Prezzo
€ 1.700,00
Prezzo Associato ABI
€ 1.400,00
IVA esclusa 22%
 
Richiedi informazioni

Presentazione

Il regolamento n. 596/2014/UE sugli abusi di mercato (Market Abuse Regulation - MAR) e la direttiva 2014/57/UE sulle sanzioni per gli abusi di mercato (Criminal Sanctions Market Abuse Directive - CSMAD) costituiscono la c.d. “MAD II” che ha l’obiettivo di rafforzare e rendere omogenea la disciplina sugli abusi di mercato nell’ambito dell’Unione per migliorare la fiducia nei mercati finanziari europei.

Il corso muove dall’esame della normativa per esaminare le procedure e dei presidi organizzativi che le banche devono implementare al proprio interno per essere compliant alle norme, senza tralasciare gli aspetti di business e operativi.

Inquadramento generale della nuova normativa sugli abusi di mercato

  • Il framework normativo: la Direttiva 2014/57/UE e il Regolamento MAR
  • Norme tecniche di regolamentazione e attuazione, Giudelines e Q&A ESMA
  • Le modifiche ai Regolamento Mercati ed Emittenti
  • Le Guide Operative CONSOB

Tratti tipici della fattispecie di «abuso di informazioni privilegiate» nella disciplina

  • Le condotte illecite: insider trading; comunicazione di informazioni privilegiate; consigli e raccomandazioni
  • Specificazione dei casi di condotta legittima
  • Informazioni rilevanti e informazioni privilegiate – Relevant Information List (RIL)
  • Modalità di pubblicazione e codifica delle informazioni privilegiate
  • La disciplina del ritardo nella comunicazione al pubblico di informazioni privilegiate

Presidi avanzati di tutela e prevenzione: Insider List e Internal Dealing

  • Segregazione dell’informazione privilegiata mediante l’attivazione dell’insider list
  • Il registro degli insider: adempimenti procedurali e segnalazione delle operazioni dei manager
  • Esenzione per i programmi di buy-back, stabilizzazione e prassi di mercato
  • Segnalazione di violazioni
  • La disciplina dell’internal dealing alla luce delle posizioni ESMA e Consob

La gestione, la comunicazione delle informazioni privilegiate

  • Il processo che porta all’identificazione pubblicazione di informazioni privilegiate nella Guida Consob
  • La Funzione per la Gestione delle Informazioni Privilegiate ("FGIP”), le Funzioni Organizzative Competenti (“FOCIP”) ed il ruolo della Info-Room
  • La mappatura delle informazioni rilevanti

La disciplina sulla manipolazione del mercato

  • Manipolazione operativa del mercato
  • Manipolazione informativa del mercato

L’individuazione e la segnalazione delle operazioni e degli ordini sospetti

  • Le novità normative: ordini sospetti e tentativi di abuso di mercato
  • Il processo di STOR dalla parametrizzazione del sistema al reporting alle autorità
  • Profili implementativi ed operativi

I sondaggi di mercato

  • La disciplina prevista nel MAR e nelle norme tecniche dell’ESMA
  • Possibili applicazioni pratiche

Direttiva UE 2014/57 (MAD II) e nuovo assetto sanzionatorio

  • Il doppio binario sanzionatorio
  • Il principio del ne bis in idem tra sanzione penale e amministrativa
  • I riflessi delle novità sulla responsabilità amministrativa degli enti ex art. 231
  • Analisi di casi

Elisa Isacco
e.isacco@abiservizi.it
06.6767.517